1、(2)日本幾家大的金融集團手續費凈收入占比高達 33%左右，但與我們預想差別很大這些金融集團的手續費收入依然以傳統商業銀行業務(包括存貸款服務、轉賬匯款和信用卡等)為主。當然，這幾家銀行的財富管理業務手續費收入占比還是明顯高于我國平均水平，尤其是考慮到證券相關業務中有相當一部分是投資信托的銷售及托管收入。我們估計其財富管理業務相關的手續費收入占比應該在 10%以上，跟美國幾家銀行的平均水平接近。總的來看，日本的商業銀行手續費凈收入以傳統收入為主，而金融集團通過混業經營獲得了更多的財富管理業務收入以及一些雜項收入，因此手續費收入占比更高。他們的傳統手續費收入占比仍然非常大，但對我國銀行來講難以復

2、制。歐洲銀行業手續費收入結構觀察不同國家差別大歐洲沒有統一的行業數據，因此我們通過幾家大型上市銀行的詳細報表數據來觀察歐洲地區主要銀行的手續費收入結構。從幾家樣本銀行 2019 年數據來看，幾家歐洲銀行的手續費凈收入占比有高有低，平均占比達到 29%。其中最低的是荷蘭合作銀行的 17%，比我國的一些銀行還低;最高的意大利聯合圣保羅銀行手續費凈收入占比則達到 48%。手續費大多以傳統商業銀行業務為主 由于不同國家的銀行報表披露內容差異很大，我們分國家來觀察手續費凈收入的結構。需要注意的是，歐洲很多銀行都是混業經營，因此雖然名字中有銀行字樣，但實際上屬于金融集團，并不是我們所理解的商業銀行。 法國的兩家銀行手續費凈收入占比均超過 20%，但與我們預想的不同，一是他們的手續費收入基本都來自傳統銀行業務（包括支付、賬戶服務、信用卡、信貸承諾等），而我國銀行在“減費讓利”的要求下，這類業務收入占比已經非常低；二是不同銀行差別很大，法國農業信貸銀行的財富管理業務手續費凈收入較多，占比約 10%，但法國興業銀行則很低。