1、公司研發投入持續加大。公司研發費用2012-2020 年從0.56 億元快速攀升至2.69億元，2020 年公司研發費用營收占比達4.3%。研發人員數量2015-2020 年由721 人擴張至 1327 人。目前公司擁有專利近 500 余項，以熱交換器為主，包括結構改進、材料替代、工藝優化。公司先后與清華大學、浙大、上海交大、哈工大、山東大學、 AVL 等建立了戰略合作關系，并同相關院校成立了聯合研發中心。公司以銀輪研究總院為核心，分別在杭州、上海、北美、歐洲設立研發分院。產品研發戰略聚焦于新能源汽車熱管理、商用車國六及非道路國四后處理、熱管理系統相關的電控，電動及智能化產品拓展、燃油車熱交換

2、器產品及模塊，拓展智能駕駛、通訊基站、數據處理中心、光伏儲能等新興領域熱管理。公司已形成了模擬仿真計算與性能可靠性設計技術、試驗方法與裝備開發技術、冷卻系統集成與匹配技術、排放后處理產品技術(SCR 和EGR)、發動機智能化熱管理技術、節能清潔的釬焊技術(五室半連續真空爐)六大核心技術。公司產能穩步擴張，助力業績穩步增長。(1)新能源汽車熱管理領域：2017年公司定增募集 1.57 億元投入新能源汽車熱管理項目，預計2021 年底投產后新增電池冷卻器、電池冷卻板、低溫散熱器、低溫散熱器模塊等共計 250.4 萬臺年產能。 2019 年公司與張家港經濟技術開發區管理委員會簽訂新能源汽車熱管理系統

3、部件項目投資協議書，項目總投資5 億元，預計達產后新增年營收 8 億元。2020 年公司發布公開發行可轉債預案，擬公開發行總額不超過 7 億元的可轉債，其中3.4 億元投入新能源汽車熱泵空調系統項目，2.3 億元投入新能源商用車熱管理系統項目。預計 2022 年下半年投產后分別新增新能源汽車熱泵空調系統(關鍵部件空調模塊、鼓風機、冷凝器、蒸發器、熱管理控制單元等)70 萬套的年產能、新能源商用車熱管理(電子水閥 25 萬臺、PTC 加熱器 15 萬臺、無釬劑換熱器 45 萬臺)合計 85 萬臺的年產能。(2)傳統汽車熱管理領域：2017 年定增募集1.14 億元投入乘用車水空中冷器項目，達產后

4、新增集成式水空中冷器、獨立式水空中冷器、進氣岐管等共計約422.3 萬臺年產能。全球布局完善，客戶配套能力強。公司在國內湖北、山東、上海、江西、廣東、江蘇、廣西、重慶等地建立了生產基地，在國際設立歐洲、北美研發分院及生產基地，客戶遍布北美、歐洲、中東等全球 40 多個國家及地區。國際高端客戶和高端項目配套優勢明顯。看點四：訂單充足助增長公司產品序列豐富，公司客戶結構優質。銀輪熱交換器業務產品包括油冷器、中冷器、散熱器、冷凝器、蒸發器、電池深冷器、電池冷卻板等，擁有國內最完整的車輛熱交換器產品序列，是全球少數具備提供熱管理系統解決方案能力的供應商之一。新能源客戶涵蓋特斯拉、蔚來、寧德時代、比亞迪等巨頭。傳統乘用車客戶涵蓋福特、通用、東風日產、吉利、廣汽、豐田等知名廠商。商用車客戶涵蓋戴姆勒、康明斯、一汽解放、中國重汽等。